69 重視期權，券商可以彎道超車
69重視期權，券商可以彎道超車
自2018年以來，股市起起伏伏，市場成交量也不穩定，從而導致券商傭金收入旱澇不均。券商及從業人員在牛市時收入不錯，在行情低迷時收入微薄，尤其是剛畢業的大學生，若在股市行情大好時入行，輕易就能獲得超出進入其他行業的同學很多倍的收入，而若剛好在股市行情不好時入行，那麼能否開拓新客戶、熬過「冬天」就很難說了。
在期權時代，隨着股票、指數、商品類期權品種的豐富，充分利用好期權及其優勢，券商、期貨公司可以逐漸實現彎道超車，一些愛學習、肯鑽研、善開拓的從業人員，包括理財顧問、客戶經理等都能有比較大的收穫。
（1）充分認識發展期權的現實意義
①股票、債券、期權在金融市場的作用和分工不同。在金融市場發展的各個階段，各種金融產品的作用和分工各不相同，融資、價值發現、價值投資、投機、穩健收益、套期保值、風險對沖等功能在不同的產品上得到體現，只有豐富了金融產品的品種，金融市場才能逐漸完善，所以，期權的發展是歷史發展的趨勢。
②期權是實現業務騰飛的一個好工具。這兩年在期權上花了大力氣去培養員工、客戶，加強投教的證券、期貨公司，不管從交易傭金、資管對接、客戶服務還是行內排名上來說，普遍都有很大收穫，尤其是一些建立了衍生品部門的證券公司，對機構戶和散戶的服務都相對較好，對內部員工的培訓也不錯。從東方財富網期權龍虎榜來看，之前在傳統業務上相對落後的券商，也因期權業務排在了前幾名。
③重視期權交易的成交量和活躍度。筆者在2016年參與期權時，期權持倉量主力合約月末才1萬多張，發展到現在，在高峰時日成交300萬張，成交權利金達20億元。
（2）精準發力，加強對期權的研究與培訓
①加強期權研究部門的建設和員工培訓。目前各個券商在期權衍生品研究部門的設置和投入上各有不同，有些券商的期權衍生品研究部門發展很好，對各分公司、營業部、客戶經理和客戶的支持力度都挺大，而有些券商的期權衍生品研究部門只是在期權交易手續費上提供一些優惠政策。各券商在對員工的培訓上也各不相同，有些券商經常對員工進行期權類培訓，只有證券公司的員工對期權相關的知識較為熟悉，能更好地為客戶提供業務諮詢服務，至少可以幫助客戶避免因業務不熟而造成的虧損。
②理性的投資者教育。券商應當加強理性的期權投資者教育，不能僅單純地宣傳期權盈利的功能，關於風險教育的宣傳也是必需的。雖然對投資者進行苦口婆心的教育不如一輪大行情實戰深刻，但是系統化的投資者教育是不可或缺的。投資者教育除了講解一些常規期權操作手法、基本知識、期權策略解讀之外，還應該講解一些各種期權實戰的案例。
③提供更多、更完善的後續服務。當符合條件的投資者開戶進入期權市場時，券商對投資者的後續服務比前期服務更重要。期權是一個能夠多方向、多維度獲利的品種，同時由於槓桿巨大，期權買方盈利的成功率相當低，有很多投資者因為沒有期權投資經驗虧損嚴重，在進入期權市場不久后便退出了。對於剛進入期權市場的投資者，券商可以在合法、合規的情況下，對其提供更多的後續培訓和服務。
④多組織參與期權行業內的交流。目前國內期權的圈子還不大，悶頭自己研究也會有一定局限性，交易所、證券/期貨公司、軟件商、期權投資者等都有協同的利益訴求和呼聲，多多參與行業內的活動交流，會發現很多機會，共商、共建、共享，合作共贏，促進期權市場的健康發展。期權市場很大，並且會越來越大，需要大家合力把「蛋糕」做大，讓市場發展得更好。
（3）幾點建議
①完善好期權軟件。目前市面上常見的期權軟件有詠春、匯點、通達信、期權寶等，筆者在使用過程中發現這些軟件的操作難度、舒適度各不相同。有些軟件用起來非常順手，界面友好、速度快、網絡好、伺服器穩定、可多賬戶登錄，有些軟件則不好用。希望各券商能夠給客戶提供更好用的期權軟件、更穩定的伺服器，並且開發完善手機版交易軟件，適應移動交易。
②合理控制保證金水平和追保制度。在交易所保證金的基礎上，不同券商加收保證金的百分比1%～20%不等，有些券商還會在到期日前一周大幅提高保證金，比如翻倍保證金或全額保證金。但在目前50ETF期權上，極端的行情還是很少的，如果是全額保證金的話，會大幅降低賣方投資者的資金利用率，這就是為什麼快到期了很多的深度虛值期權不跌反漲，因為賣方投資者在為降低風險度而買入平倉。
③不要輕易離開。證券從業人員既然選擇了這個職業，並且很熱愛這個工作，那麼在遇到困難時，經過深思熟慮后，若還能堅持下去，就一定要堅持，因為「過了冬天就是春天」，記住：牛市炒股票，熊市學知識、穩客戶。
總之，期權大時代已經來臨，雖然期權市場的成交量不如股市，但與以往期權市場的低迷情況相比已有很好的發展變化。期權市場，從量變到質變，需要市場主體各方的積極參與，每個環節的人員都不可缺少，股民和券商一起經歷過涅槃，會變得更強大。
共克時艱、順應形勢、眼光長遠、增強實力，在蓬勃發展的時期，期權必將揚帆再起航！