第170章 兼聽才可明，切記獨立思考（中）

常長婷：具體是怎麼布局的呢？

歐百通：第一步，國資委拿股權，收購、合併、重組，就坐等美聯儲加息周期結束。

第二步，美聯儲降息，央行開閘，三箭齊發，各種組合拳推出，後面還會有政策，推動持續性行情。

第三步，股市承接，股市比房地產的蓄水池更大，承接無限而且受益更廣、影響更大。第四步，2億股民資產負債表改善，消費內需轉起來，讓沒有炒股的普通百姓也受益。

第五步，牛市後期經濟復甦，這波牛市能漲到多少，漲到大部分人對經濟恢復的信心為止。

常長婷：為什麼要在國慶節節前，向指定海域發射這一顆洲際導彈呢？

歐百通：在真理面前，世界都安靜了，這讓之前還有顧慮的外資一下子看到了在中國投資有安全保障。

國際機構預測，美聯儲降息將會導致超2萬億美元外匯流出，A股想要走長牛，光靠國內資金肯定不行，要有全球的活躍資本源源不斷的增量資金流入A股才能讓這輪牛市走的更遠更持久，但是美元霸權是一把達摩斯之劍，就需要一套體系來跳脫美元影響。

本月22號的金磚國家峰會或推出的金鑽支付系統可以繞過SWIFT系統，而且由5個阿拉伯核心產油國的加入，將會使得美元體系最後的一道防火牆將被攻破。

當各個國家把所有的資源通過跨過某個體系來交易時，作為全球最大工業生產地的中國將會成為最受益的國家，這樣外資還會擔心中國經濟嗎？

常長婷：那降息周期利好哪些板塊呢？

歐百通：接下來的一個很長的時段，交易的主要是通貨膨脹預期。美元減息周期開始之後，可能會以交易通貨膨脹為主。通貨膨脹通常利好以下一些板塊。

首先是能源板塊，包括煤炭、石油、天然氣等。能源需求相對剛性，企業具有壟斷性，能將成本上升壓力傳導到產品價格上。

其次是有色金屬板塊，廣泛應用於工業生產和製造業，在通脹環境下需求上升，價格彈性較大。

還有農業板塊，通貨膨脹可能導致食品價格上漲，農產品需求相對穩定。消費板塊，尤其是必需消費品行業，人們對基本生活用品的需求穩定，企業可以通過提高產品價格應對成本上升。

房地產板塊也具有一定的抗通脹屬性，房產是實物資產，在通脹時期價值可能上升，人們為了保值增值也會傾向於投資房地產。

常長婷：還有其他板塊嗎？

歐百通：還有產業信息化、信息產業化板塊。產業信息化就是華為這類公司對傳統企業進行信息技術改造，信息產業化就是對信息產業化的公司。

我舉些例子，但是這些股票估值較高，風險很大，不推薦大家買，只作為舉例而已：比如6G通信領域的中興通訊、烽火通信；物聯網領域的移為通信、廣和通；雲計算領域的浪潮信息、中國軟體；人工智慧領域的科大訊飛；半導體領域的中芯國際、韋爾股份；大數據領域的東方國信；車聯網領域的四維圖新、德賽西威等。（再次說明：但是這些股票估值都較高，風險很大，不推薦大家買，只是作為舉例！）

常長婷：不過，話說回來，您看這次的牛市行情，是不是太瘋狂了，感覺古今中外都很少見這樣的情況呢。您覺得這背後主要是什麼原因呀？

歐百通：常主持，這次的瘋牛確實是一種特定情況下的特殊產物。

你看啊，主要原因之一是管理層突然超預期地放政策，而且一天放一大堆，市場根本來不及反應。

這種極大的政策刺激，就產生了短期極大的量能大爆發，催生了連續性逼空暴漲。

你要知道，在這種頂層設計面前，有時候，技術面真的是可以被改變的。當市場情緒來的時候，我們不能過分執著於技術分析，但在潮水褪去的時候，技術面的價值還是會體現的。

常長婷：嗯，明白了。那在這種行情下，我們應該怎麼去分析和觀察呢？

歐百通：這時候量能就非常關鍵了。

量在價先，尤其是在逼空行情下，有量行情才能持續。

如果量減了，行情力度就會減弱，量縮的話則可能出現較大回撤。所以量能的指導意義大於其他各方面，是我們分析觀察的重中之重。

常長婷：那從趨勢上來看呢，您怎麼看？

歐百通：我們要承認熊市空頭趨勢已經被強力扭轉了。

最終只要年線不破，就可以保證牛市持續展開。所以大的回撤位置也可以參考年線或二年均線位置，把它當做調整極限位或者絕佳回補位。

常長婷：您覺得這次牛市會持續多久呢？

歐百通：如果牛市可以持續，那肯定不可能在兩三個月就結束。後續較為健康的震蕩攀升時間可能會以年計，最後漲升高度也可能會大大超越第一波逼空式暴漲。

常長婷：對於股票的漲幅，您有什麼預期呢？

歐百通：如果行情如期繼續，預計起碼70%的股票從最底部翻一倍是大概率的事，好票三四倍都不在話下。

這也是估值修復的起碼要求，尤其是這三年大熊市泡沫被徹底刺破的情況下。

所以啊，我們心裡要有個底，在股票達到自己預期的目標前，清倉還是要慎重考慮的。

對於小白來說，其實像老司機那樣頻繁操作不一定適合，有時候屁股坐牢不折騰，反而能獲取市場平均收益，也不少賺呢。

常長婷：那在止盈方面，您有什麼建議呢？

歐百通：牛市最後能真正落袋為安的還是少數。

賺了錢敢於賣出其實都是明智之舉，所以不管用什麼方法來止盈都不算錯。

賺多了是錦上添花，賺少了落袋也是勝利，畢竟笑到最後的才是把盈利揣進褲兜里的人。

常長婷：您對國慶后的行情怎麼看呢？

歐百通：我個人看法是國慶後行情繼續火熱，但我覺得逐步降些倉位更合適。

我不太相信這種行情能一直持續下去，還是希望在真的較大調整到來前，手裡有靈活的現金可以回補。我一直保持這個觀點不變。

不過話說回來，只要是牛市，一般回調都會是日內的回調，一般是會漲回來的。牛市真正像樣的回調往往會發生在一些關鍵的指數整數的心理關口，或者是重要的套牢盤壓力位置。

常長婷：那您覺得牛市中不同階段的特點是怎樣的呢？

歐百通：總體技術性牛市已經確立了，但牛市最值得捂股的絕對不是第一波暴漲期。

第一波暴漲后大幅回落只是時間問題，不回落的話日後阻力會更大，夭折也會更快。我印象中最值得捂股的是充分調整換手后開始的穩定爬坡期，像二浪、三浪等等。

當然了，市場沒有一成不變的走法，歷史也不會簡單複製重演。最近市場確實走出了牛市的味道，真金白銀資金都進場了。

常長婷：那在牛市的不同階段，我們在投資策略上是不是也應該有所不同呢？

歐百通：那是肯定的。比如說現在這個階段，我們認為牛市1階段的主線題材有幾個。首先要明確一個觀點，本輪牛市啟動階段，最強的就是金融。

其次是地產和大消費（不過我個人還看好軍工）。

三者未來一段時間將會并行前進，也是我們說的牛市1階段的主線題材。

常長婷：那金融板塊具體情況是怎樣的呢？

歐百通：金融板塊主要分支是證券和多元金融。

它的驅動邏輯有幾條。第一條是央媽放水加槓桿給金融機構，歷次放水最受益的就是第一手接觸水源的，你看這次這麼精準的定向槓桿放水是不是很少見？

第二條是牛市預期下交投活躍，證券機構收入大增，金融機構收入也會水漲船高。這就是為什麼每輪牛市總是券商先啟動。

第三條是券商重組，不過這個過去最強的驅動邏輯，現在反而沒那麼重要了。

你看07年牛市證券整體漲幅近20倍，15年證券漲幅也有3-4倍，今年證券漲幅目前才30%，你說它的空間還有多少呢？

常長婷：確實很有道理啊。那地產和大消費板塊呢？

歐百通：地產板塊也有它的機會。政策上對地產有一定的支持，而且金九銀十期間銷售情況也可能會對板塊有影響。

不過地產市場也有一些自身的問題，比如供大於求等，但總體來說還是有一定的投資機會。

大消費板塊呢，主要是基於經濟通縮轉通脹的預期，包括酒水、食品、零售等分支。但強度可能會比金融和地產稍弱一些。