籠絡財富和權力(3)

霍多爾科夫斯並不是唯一從在西伯利亞石油中尋找到機會的人。外國投資者來到新生的俄羅斯股市渴望，尋找石油公司的股票。據說在20世紀90年代，世界上最便宜的勘探石油和天然氣的地方就是俄羅斯的股市。這些股市的投資商並不在乎松垮的管理、過高的稅收以及瘋狂的價格。事實上，他們當中的大多數人連他們投資的公司都沒去過。他們就是購買股票，希望成為暴發戶。多數投資者是真正老練的賭徒，他們被便宜的資產所吸引，這些資產指的是尤科斯石油天然氣公司豐富的地下石油儲藏。像尤科斯石油天然氣公司這樣的協會，我把它們稱為油田採掘公司，真正做的是石油工業所做的工作，即把石油從地下挖掘出來。在俄羅斯股市，有可能買到大宗此類油田採掘公司的股票。尤科斯石油天然氣公司就是這種誘人的股票。其股值相當於中等規模的國際石油公司，如美國的阿莫科公司。尤科斯石油天然氣公司股票於1994年夏上市，據研究報告稱，從事該股票交易的人都從不起眼的小規模公司成長為不斷壯大的莫斯科股票經紀團體。即使對賭徒們來講，購買諸如尤科斯石油天然氣公司這樣的石油採掘公司的股票也有危險。首先，就是盜竊問題。俄羅斯石油工業的經理、當地政客、犯罪團伙、形形色色的詐騙者，以及金融人員發明了很多巧妙的方法來榨取採掘公司的財富。購買股票不一定能保證你得到石油財富。例如，經理們可以非常容易地從海外私人「貿易公司」抽出利潤，把債務和工資拖欠款留給你。一個常見的技巧叫做「轉移價格」。採掘公司用人為的低價將石油賣給另外一家公司，譬如說，每桶2美元。第二家公司然後用高得多的價格，每桶18美元，轉手出口國外。這樣做的結果就是，採掘公司扣除找井、鑽井、油田工人的費用后，沒賺到錢，而第二家公司則得到了相當可觀的利潤。財富從一家公司轉移到了另外一家公司，通常都是秘密使用空殼公司和國外避風港進行。第二個風險是所有制問題。對於那些貪婪的投資者來說，他們購買了油田採掘公司的股票，這些股票就有可能再被俄羅斯政府在20世紀90年代早期創建的新型控股公司吞掉。這些控股公司事實上一夜之間就變成了能源巨人，可與主要的國家石油公司媲美。這些公司是靠政府發財的，政府使它們在油田採掘公司佔有利的股份。總起來講，俄羅斯政府給這些控股公司至少51%的控股股份，足以保證它們控制採掘公司。然後，政府計劃在三年後廉價出售政府在控股公司所佔的部分，獲取大量現金。採掘公司投資者的風險在於，當控股公司接管採掘公司后，新老闆可以輕易地為自己抽走石油財富。控股公司可以使用轉移價格、財產掠奪或其他的方法重新更改利潤。油田採掘公司股東正當的權益被非法掠奪了。他們雖然持有大量的股票單據，但一點利潤也沒有。這種情形使衝突不可避免。控股公司由於佔有採掘公司的大多數股份，自然想施加影響。採掘公司擁有少量的股份，看到自己被欺騙感到憤慨，併流露出反抗情緒。油田採掘公司與控股公司的摩擦在尤科斯公司得到印證。一位隱居的美國投資者，名叫肯尼斯?達爾特，其祖先是靠泡沫塑料杯子發跡的。達爾特從兩家採掘公司尤科斯石油天然氣公司和薩馬拉石油天然氣公司購買了數千萬美元的股票。他相信儘管問題重重，兩家公司擁有價廉的資產——地下石油。達爾特購買股票的事最初是秘密進行的，但後來導致了與尤科斯控股公司老闆霍多爾科夫斯基的公開爭鬥。尤科斯成立於1992年，是包括尤科斯石油天然氣公司、薩馬拉石油天然氣公司和煉油廠在內的控股公司。三年後的1995年，尤科斯公司開價出售。霍多爾科夫斯基回憶道，他懷疑政府成立石油控股公司後會再出售。「我從不相信政府會出售原油」，他堅持說在1992年他未考慮成為石油大亨,儘管他曾在燃料能源部任職。到了1995年，霍多爾科夫斯基才開始相信有可能購買尤科斯公司。