第七百六十三章 鳳凰美林

第七百六十三章鳳凰美林

……

迎著所有人的目光，郭守雲大步走到會議室辦公桌中間主位上坐了下來。王珏和吳曉靜一左一右坐在他的後面。斯蒂芬·布萊恩帶着鳳凰銀行的代表，邁克爾·莫瑞茨帶着美林的代表，劉知行帶着布魯斯基金會的代表，也一一坐到了屬於他們的座位上。

一切準備就緒！

眼神快速從所有人臉上快速掃過後，郭守雲沉聲道：「歡迎各位參加鳳凰美林的融資會議。我與各位都是認識多年的朋友，時間寶貴，無味的客套在這裏就免了。等事情結束，我們還有足夠的時間彼此溝通。…接下來，我們進入正題。」

不待郭守雲吩咐，王珏和吳曉靜已經把鳳凰銀行和美林公司的詳細運營資料，尤其是財務資料的複印件，分發到了在場每一個財團代表手中。

「資料比較多，各位可以帶回去詳細看！今天我們先簡單介紹一下兩家公司的大概運營情況和財務報表，為後面的談判定一個基調。」

看到他的眼神示意后，斯蒂芬·布萊恩點了點頭，拿出早就準備好的資料。

「截止2005年一季度，鳳凰銀行取得營業收入122.49億美元，同比增長13.5%，凈利潤36.71億美元，同比增長11.3%，凈資產收益率21.57%，總資產收益率9.73%，資本充足率為12.07%，其中一級資本充足率為12.41%。不良貸款率為0.65%。銀行總資產6983.7億美元。」

「…目前，鳳凰銀行在整個北美地區擁有4277家分行，涉及到了包括商業銀行、投資銀行、金融信貸、財富管理和保險在內的幾乎所有金融細分領域。我們的私募股權投資業務三年來增長了12.8倍，超過了全球所有的同行。我們的財富管理和資產管理業務，多次成為《商業周刊》和《財富雜誌》等商業媒體的頭版。我們的風投業務，尤其是對高新科技行業的投資，一直華爾街和矽谷效仿的對象。」

「…另外，我們鳳凰銀行最大的財富就是我們的董事長，他的金融才華已經在過去五年裏，多次事件中體現的淋漓盡致！因此，我相信鳳凰，或者鳳凰美林的未來必然無可限量！」

冷不防被拍了個馬屁的郭守雲笑了笑，示意邁克爾·莫瑞茨接上。

「截止2005年一季度，美林擁有1.79億美元的總資產，其中私人客戶業務管理總資產達到1.32億美元，全球資產管理業務總共持有5570億美元，股東權益227.8億美元，凈收入95億美元，凈利潤17.3億美元。」

「目前，美林在全球44個國家擁有975家分支機構，4.8萬員工。公司總計擁有49個業務單元。目前我們是全球最大的經濟公司，全球第二大共同基金公司，在美國兼并與收購業務中排名第一，《機構投資者》雜誌評選全美研究團隊排名第一，市政交易商排名第一。《歐洲貨幣》雜誌評選的年度最佳國際股票研究機構、最具創新性的衍生品交易機構、最佳經濟公司、最佳歐洲及全球債券主承銷商。《日經調查》評選的日本領先的外國證券公司等等。擁有近百年歷史的美林，不僅底蘊豐厚，同時也是全球最頂級的綜合性投行！」

等他介紹完后，郭守雲目光快速從眾人身上掃過，「各位，相信你們也都聽到了。如果鳳凰和美林合併，將締造一家總資產超過2.5萬億美元，年主營業務收入超過750億美元，年凈利潤超過168億美元，自有資產超過900億美元，在私募股權融資、財富管理、資產管理、金融產品研究、市政債券等多個細分領域佔有統治地位的超級金融巨頭！可以想像，這樣的一家金融集團上市后，將會受到怎樣的市場追捧！」

「…我相信，等到那一刻來臨，我們在場的每一位都將得到豐厚的回報！」

「啪啪…！」

一段不算太熱烈的掌聲后，郭守雲繼續道：「關於兩家公司的合併方案！詳細的計劃已經在給你們的文件里，各位可以回去再看。這裏簡單的概括來說就是強強聯合，充分發揮各自的優勢，讓鳳凰美林的未來更輝煌。關於公司領導層，我擔任董事局主席，斯蒂芬·布萊恩擔任首席執行官，邁克爾·莫瑞茨擔任聯席CEO，魯本·德斯坦擔任總裁兼首席運營官，帕蒂·塞勒斯擔任首席財務官…！」

新公司的高層超過一半都是鳳凰的人，美林的高層除了格雷戈里·弗萊明，彼得·克勞斯，托馬斯·蒙塔格等少數有能力又不是斯坦·奧尼爾的親信得以留任之外，其餘的都被一紙合約開除了。

「…另外，我始終認為美林的『管理委員會』制度非常不錯，所以我準備保留這套制度。至於具體的人員，等到兩家公司合併后，在開會討論后決定。」

美林的管理委員會制度是公司的決策機構，組成人員都是公司高層，有二十三人！群策群力保證了美林的不斷發展。當然，世界上沒有真正完美的制度，否則美林也不會在次貸危機中損失慘重而被美國銀行收購。

但相比那些首席執行官們一言而決的管理制度，美林的『管理委員會』這種集體管理制度，更得郭守雲的認可。

「…至於公司的董事會，今天在場的所有機構當中，凡是擁有鳳凰美林1%的股份，都有權利向董事會派駐代表。董事會的董事數量會控制在25~30人！」

「…具體的融資標準。現在美國最大的金融機構是花旗，它今年一季度的營收是220億美元，凈利潤是74.6億美元，一級資本794億美元，2.1萬億總資產，21.7%凈利潤增長，37.2%的投資回報率。市盈率22倍，市值2537億美元。」

「第二大金融機構是美國銀行，今年一季度的營收是152億美元，凈利潤是49.6億美元，一級資本614億美元，1.6萬億總資產，18.7%凈利潤增長，31.2%的投資回報率。市盈率19倍，市值1917億美元。」

「第三大金融機構是MG大通，今年一季度的營收是127億美元，凈利潤是39.6億美元，一級資本544億美元，1.4萬億總資產，19.3%凈利潤增長，29.2%的投資回報率。市盈率18倍，市值1523億美元。」

「相比之下，鳳凰美林今年一季度的營收是197.49億美元，凈利潤是54億美元；一級資本907億美元，2.57萬億美元總資產，綜合凈利潤增長率20.97%。除了花旗，我們各項主要數據不比任何銀行差，甚至在一級資本充足率和總資產方面我們遠遠地超過了花旗。」

「按照鳳凰美林的綜合運營情況，以及各項財務數據，我們認為鳳凰美林的市值應該在2200億美元左右。鑒於這次融資的特殊情況，我願意以九成的折讓價為基礎與各位談。」

估算市值2200億美元，九折就是1980億美元！

在場眾人彼此交流了一下眼神后，高盛CEO布蘭克·費恩首先開腔。

「布魯斯，我認為鳳凰美林的估算市值有些過於高了。首先，相比美國銀行49.6億美元的凈利潤，鳳凰美林54億美元並沒有體現出足夠的優勢。其次，花旗銀行的權益乘數是十一，美國銀行的是十，而鳳凰美林合併后的權益乘數是十四，這無疑代表鳳凰美林2.5萬億美元的總資產中蘊含着比花旗更高的風險。」

股東權益比例的倒數稱為權益乘數，即資產總額是股東權益總額的多少倍。權益乘數反映了企業財務槓桿的大小，權益乘數越大，說明股東投入的資本在資產中所佔的比重越小，財務槓桿越大。

「…所以，我認為鳳凰美林的估算市值在1800~2000億美元之間才更為合理！」

「我贊成費恩先生的觀點。另外，今天的融資並不只是單純的融資，還蘊含着一定的場外因素。綜合起來，鳳凰美林的估值，以及價格折讓應該更優惠。」貝爾斯登代表查爾斯·普林斯道。

他一開始也是希夫、花旗陣營，不過到底還是無法抵禦鳳凰美林合併后的融資誘惑，就被布蘭克·費恩給拉了過來。現在，雙方明顯有統一戰線的樣子。

至於他說的場外因素，無非是成為鳳凰美林的股東，就要發動己方的力量，推動兩家公司的合併，而這無疑將跟希夫、花旗、ING集團等反對鳳凰、美林合併的大機構爭鋒相對，中間將花費很大的精力，甚至是財力！

「各位，我與花旗、希夫、ING集團等機構的衝突，並不是什麼秘密，相信你們也都清楚。也正是因為它們的反對，我才在鳳凰美林的融資中採取更低的折讓。否則，幾百億美元的財富我留在自己手裏不好嗎？…我希望各位明白，賺錢都是有代價的！至於我與各位在鳳凰美林估算市值上的差別，現在談還有些嫌早。等各位看完了你們手上的資料，對鳳凰美林的情況有了更多的了解，我們在針對這件事討論也不遲！不過，鑒於現在外界的情況，我只給各位兩天的時間。兩天之後，我希望聽到更多有建設性的意見！」